Este glosario financiero reúne, en un solo lugar, las definiciones de los términos que más aparecen al leer sobre inversión: ratios, instrumentos, conceptos de valoración y también términos específicos de Chile, México, Colombia, Perú, Uruguay, Argentina, España, Estados Unidos, y de países dolarizados como Ecuador, El Salvador y Panamá (para hispanohablantes que viven allá). Cada término tiene un ejemplo numérico cuando ayuda a entenderlo mejor. Usa el índice de abajo para saltar directo al término que buscas.
Dato revisado a julio de 2026. Las definiciones son educativas y no constituyen recomendación personalizada de inversión.
Índice del glosario
Términos generales de inversión
AFFO · Apalancamiento financiero · Beta · Bono · CAGR · Caja neta · Cobertura de intereses · DCF · Deuda neta · Dilución accionaria · Diversificación · FCF · FFO · Forward · Futuro · Liquidez · Margen de seguridad · NAV · Opción financiera · Payout · REIT · Rentabilidad neta · Rentabilidad por dividendo · ROE · ROIC · Swap · TER · Volatilidad · WACC
Términos por país
UF (Chile) · AFP (Chile) · TPM (Chile) · UDI (México) · CETES (México) · AFORE (México) · UVR (Colombia) · VAC (Perú) · SBS (Perú) · UI (Uruguay) · Dolarización (Ecuador, El Salvador, Panamá) · CER (Argentina) · Dólar MEP / Dólar blue (Argentina) · Índices bursátiles de Latinoamérica · Euríbor (España) · Letras del Tesoro (España) · Plan de Pensiones (España) · IBEX 35 (España) · CNMV (España) · ITIN (EE.UU.) · FICO Score (EE.UU.) · 401(k) (EE.UU.) · IRA / Roth IRA (EE.UU.) · Remesas
Términos Generales de Inversión
AFFO (Funds From Operations Ajustado)
El AFFO mide el flujo de caja real que genera un REIT (fondo inmobiliario cotizado), después de restar el capital que la empresa necesita gastar solo para mantener sus propiedades en buen estado. Se calcula partiendo del FFO y restando ese gasto de mantenimiento (capex de mantenimiento). Los inversionistas lo usan porque se acerca más al efectivo disponible para pagar dividendos que la utilidad contable.
Apalancamiento financiero
Usar deuda para financiar una inversión o un negocio, con el objetivo de aumentar el retorno potencial sobre el patrimonio, se llama apalancamiento financiero. Ejemplo: si compras una propiedad de $100.000.000 con $20.000.000 propios y $80.000.000 de crédito, estás apalancado 5 veces. El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, y es una de las razones por las que un ROE alto debe revisarse siempre junto al nivel de deuda neta de una empresa.
Beta
El beta mide qué tan sensible es el precio de una acción frente a los movimientos del mercado general. Un beta de 1 significa que la acción se mueve, en promedio, igual que el mercado. Un beta de 1,2 indica que tiende a moverse un 20% más que el mercado, tanto al alza como a la baja. Un beta menor a 1 sugiere menor volatilidad relativa.
Bono
Un bono es un instrumento de deuda: cuando lo compras, le prestas dinero a un gobierno o una empresa a cambio de pagos de interés periódicos (cupones) y la devolución del capital al vencimiento. Puedes revisar la guía completa sobre bonos para profundizar. Por ejemplo, un bono de $1.000.000 CLP con cupón anual de 5% paga $50.000 CLP al año hasta su vencimiento, cuando devuelve el $1.000.000 original.
CAGR (Tasa de Crecimiento Anual Compuesta)
El CAGR mide cuánto creció una inversión, en promedio, cada año durante un período, asumiendo que el crecimiento fue parejo. Ejemplo: si una inversión pasó de $1.000.000 a $1.610.510 en 5 años, su CAGR es aproximadamente 10% anual. Es útil para comparar el crecimiento de distintas empresas o carteras en el mismo período.
Caja neta
Una empresa tiene caja neta cuando su efectivo y equivalentes superan su deuda total; es lo opuesto a tener deuda neta. Ejemplo: una empresa con $80.000.000 en caja y $50.000.000 en deuda tiene una caja neta de $30.000.000. Una posición de caja neta le da a la empresa margen para invertir, pagar dividendos o resistir una crisis sin depender de financiamiento externo, aunque un exceso de caja sin uso también puede ser señal de que el management no encuentra dónde reinvertir el negocio.
Cobertura de intereses
Este ratio mide cuántas veces la utilidad operativa (EBIT) de una empresa alcanza para pagar sus gastos financieros por deuda. Ejemplo: una empresa con EBIT de $200.000.000 y gastos financieros de $40.000.000 tiene una cobertura de 5 veces. Mientras más alto el número, más margen tiene la empresa para pagar su deuda sin apretar el flujo de caja.
DCF (Descuento de Flujos de Caja)
El DCF es un método de valoración que estima cuánto vale hoy una empresa, sumando sus flujos de caja futuros esperados y descontándolos a valor presente con una tasa que refleja el riesgo (normalmente el WACC). Es sensible a los supuestos: pequeños cambios en la tasa de descuento o en el crecimiento esperado pueden mover mucho el resultado, por lo que se usa junto a un margen de seguridad, no como cifra exacta.
Deuda neta
La deuda neta es la deuda total de una empresa menos el efectivo y equivalentes que tiene disponibles. Ejemplo: una empresa con $300.000.000 en deuda y $50.000.000 en caja tiene una deuda neta de $250.000.000. Sirve para saber cuánta deuda «real» tiene la empresa si usara todo su efectivo para pagarla. Cuando el efectivo supera a la deuda, la empresa está en caja neta, no en deuda neta.
Dilución accionaria
La dilución ocurre cuando una empresa emite nuevas acciones y, como resultado, cada acción existente representa una porción más pequeña de la empresa. Ejemplo: si tienes 1.000 acciones de una empresa con 100.000 en circulación (1%) y la empresa emite 20.000 acciones nuevas, tu participación baja a aproximadamente 0,83%, aunque sigas teniendo las mismas 1.000 acciones.
Diversificación
Diversificar es repartir una inversión entre distintos activos, sectores o geografías, para que el mal desempeño de uno no arrastre a toda la cartera. Ejemplo: en vez de poner todo tu dinero en una sola acción, lo distribuyes entre varias empresas y un ETF indexado. No elimina el riesgo, pero reduce el riesgo específico de una sola inversión.
FCF (Flujo de Caja Libre)
El flujo de caja libre es el efectivo que genera una empresa por sus operaciones, después de restar las inversiones necesarias para mantener y hacer crecer el negocio (capex). Se calcula como flujo de caja operativo menos capex. Es el dinero que queda disponible para pagar dividendos, recomprar acciones o reducir deuda, y por eso muchos inversionistas lo consideran más confiable que la utilidad contable.
FFO (Funds From Operations)
El FFO es la métrica de flujo de caja más usada para evaluar REITs. Se calcula partiendo de la utilidad neta, sumando la depreciación y amortización (que en bienes raíces no siempre refleja una pérdida real de valor) y restando las ganancias por venta de propiedades. Es la base sobre la que luego se calcula el AFFO.
Forward
Un forward es un contrato privado entre dos partes para comprar o vender un activo (una moneda, una materia prima) a un precio fijado hoy, pero con entrega en una fecha futura. A diferencia de un futuro, se negocia directamente entre las partes (OTC), no en una bolsa, lo que le da flexibilidad pero también más riesgo de contraparte.
Futuro (contrato de futuros)
Un futuro es similar a un forward, pero es un contrato estandarizado que se negocia en una bolsa regulada. Esto reduce el riesgo de que la otra parte no cumpla, porque la bolsa actúa como garante. Se usa tanto para especular sobre el precio futuro de un activo como para cubrirse (hedge) ante movimientos de precio no deseados. Junto al forward, el swap y la opción financiera, forma parte de la familia de instrumentos derivados.
Liquidez
La liquidez mide qué tan rápido se puede convertir un activo en efectivo sin perder valor en el proceso. El efectivo es el activo más líquido; una propiedad inmobiliaria es de las menos líquidas, porque venderla rápido casi siempre implica bajar el precio. Es un factor clave a considerar junto al riesgo y el retorno esperado de cualquier inversión.
Margen de seguridad
El margen de seguridad es la diferencia entre el valor intrínseco estimado de una inversión y el precio al que se puede comprar. Ejemplo: si estimas que una acción vale $100 y se puede comprar en $70, el margen de seguridad es de 30%. Este colchón busca proteger al inversionista de errores en sus propios supuestos o cálculos de valoración, un concepto central en el value investing.
NAV (Valor Neto de los Activos)
El NAV es el valor de los activos de un fondo o empresa menos sus pasivos. Ejemplo: un fondo con $1.000 millones en activos y $200 millones en pasivos tiene un NAV de $800 millones. Se usa mucho para evaluar fondos inmobiliarios y fondos de inversión, comparando el NAV por acción o cuota contra el precio de mercado.
Opción financiera
Una opción da el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción call) o vender (opción put) un activo a un precio fijado (precio de ejercicio o strike) antes de o en una fecha determinada. A cambio de ese derecho, el comprador paga una prima. Es un instrumento más complejo y de mayor riesgo que comprar la acción directamente.
Payout (ratio de pago de dividendos)
El payout es el porcentaje de la utilidad neta que una empresa reparte como dividendos. Ejemplo: una empresa con $100.000.000 de utilidad neta que paga $40.000.000 en dividendos tiene un payout de 40%. Un payout muy alto (cercano a 100% o más) puede ser una señal de alerta, porque deja poco margen para reinvertir o absorber años difíciles.
REIT
Un REIT (Real Estate Investment Trust) es un fondo que invierte en propiedades inmobiliarias generadoras de renta y cotiza en bolsa como si fuera una acción. Por ley, la mayoría de los REIT deben repartir la mayor parte de sus utilidades como dividendos (puedes ver el detalle en Nareit, la asociación oficial de REITs en EE.UU.). Permiten invertir en bienes raíces con montos pequeños y mayor liquidez que comprar una propiedad directamente.
Rentabilidad neta
La rentabilidad neta es el retorno de una inversión después de descontar todos los costos relevantes: comisiones, impuestos y, en el caso inmobiliario, gastos comunes y mantención. Es distinta de la rentabilidad bruta, que no descuenta esos costos, y por eso siempre da una cifra más baja y más realista de lo que realmente recibe el inversionista.
Rentabilidad por dividendo (Dividend Yield)
Es el dividendo anual por acción dividido por el precio actual de la acción, expresado en porcentaje. Ejemplo: una acción que paga $4 de dividendo anual y cotiza a $100 tiene una rentabilidad por dividendo de 4%. Un yield muy alto no siempre es buena señal: a veces refleja que el precio de la acción cayó fuerte, no que el dividendo sea generoso. Puedes revisar la guía completa sobre dividendos para profundizar.
ROE (Retorno sobre el Patrimonio)
El ROE mide cuánta utilidad genera una empresa por cada peso o dólar de patrimonio de los accionistas. Ejemplo: una empresa con utilidad neta de $50.000.000 y patrimonio de $500.000.000 tiene un ROE de 10%. Un ROE alto puede reflejar un buen negocio, pero también puede estar inflado por apalancamiento (mucha deuda), así que conviene revisarlo junto al ROIC y al nivel de endeudamiento.
ROIC (Retorno sobre el Capital Invertido)
El ROIC mide cuánta utilidad operativa genera una empresa por cada peso de capital invertido, sin importar si ese capital viene de deuda o de patrimonio. Ejemplo: una empresa con utilidad operativa neta de impuestos (NOPAT) de $80.000.000 y capital invertido de $800.000.000 tiene un ROIC de 10%. Se considera un mejor indicador de calidad del negocio que el ROE, porque no se puede inflar solo con más deuda.
Swap
Un swap es un contrato en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de caja futuros según reglas definidas. El más común es el swap de tasa de interés: una parte paga una tasa fija y recibe una tasa variable (o viceversa) sobre un monto de referencia. Empresas y gobiernos los usan principalmente para gestionar el riesgo de tasas de interés o de tipo de cambio, no tanto los inversionistas individuales (el Banco de Pagos Internacionales (BIS) publica estadísticas del mercado global de derivados OTC como los swaps).
TER (Total Expense Ratio)
El TER es el costo total anual de un fondo o ETF, expresado como porcentaje de tus activos invertidos, e incluye la comisión de gestión y otros gastos operativos del fondo. Ejemplo: un fondo con TER de 0,5% sobre una inversión de $10.000.000 cobra aproximadamente $50.000 al año en costos, descontados automáticamente del valor del fondo. Un TER más bajo deja más rentabilidad para el inversionista, todo lo demás constante.
Volatilidad
La volatilidad mide qué tanto varía el precio de un activo en un período de tiempo, normalmente calculada como la desviación estándar de sus retornos. Un activo muy volátil puede subir o bajar mucho en poco tiempo; uno poco volátil se mueve de forma más estable. No es lo mismo que riesgo de pérdida permanente de capital, aunque ambos conceptos suelen ir de la mano.
WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital)
El WACC es la tasa promedio que le cuesta a una empresa financiarse, combinando el costo de su deuda y el costo de su patrimonio, ponderados según cuánto pesa cada uno en su estructura de capital. Ejemplo simplificado: una empresa financiada 70% con patrimonio (costo 12%) y 30% con deuda (costo después de impuestos 6%) tiene un WACC de aproximadamente 10,2%. Se usa como tasa de descuento en modelos DCF.
Términos Financieros por País
Estos términos se usan en un país específico y casi no aparecen en glosarios financieros en inglés. Se agrupan aquí porque son clave para leer noticias financieras locales.
UF – Unidad de Fomento (Chile)
La UF es una unidad de cuenta chilena que se reajusta a diario según la inflación (IPC) del mes anterior, calculada y publicada por el Banco Central de Chile. No es dinero en sí misma: es una referencia que se usa para expresar precios de largo plazo (créditos hipotecarios, arriendos, algunos contratos y aranceles) protegidos frente a la pérdida de poder adquisitivo. Por ejemplo, una deuda hipotecaria expresada en UF mantiene su valor real aunque suba la inflación, porque el monto en pesos se ajusta junto con la UF. Puedes consultar el valor oficial diario en el sitio oficial del Banco Central de Chile.
AFP – Administradora de Fondos de Pensiones (Chile)
Una AFP es una empresa privada chilena que administra los ahorros previsionales obligatorios de los trabajadores. Invierte ese dinero en distintos fondos (de la A, más riesgoso, a la E, más conservador) para financiar la pensión futura del afiliado, y cobra una comisión mensual sobre el sueldo imponible por hacerlo. El equivalente mexicano de este sistema es la AFORE; en Perú, el sistema equivalente (también llamado AFP) lo supervisa la SBS.
TPM – Tasa de Política Monetaria (Chile)
La TPM es la tasa de interés de referencia que fija el Banco Central de Chile para influir en el costo del crédito y controlar la inflación. Cuando el Banco Central sube la TPM, los créditos y las hipotecas tienden a encarecerse; cuando la baja, tienden a abaratarse. Es el equivalente chileno a la tasa de la Reserva Federal en Estados Unidos, que explicamos en detalle en nuestra guía sobre cómo afectan las tasas de interés de la FED a tus finanzas.
UDI – Unidad de Inversión (México)
La UDI es el equivalente mexicano a la UF chilena: una unidad de cuenta que se ajusta según la inflación, calculada por el Banco de México, y que se usa principalmente en créditos hipotecarios de largo plazo para proteger su valor real frente a la inflación.
CETES (México)
Los CETES (Certificados de la Tesorería) son bonos de deuda de corto plazo emitidos por el gobierno mexicano, considerados uno de los instrumentos de menor riesgo del mercado local porque los respalda el Estado. Se pueden comprar desde montos bajos a través de Cetesdirecto, la plataforma oficial del gobierno mexicano.
AFORE (México)
Una AFORE (Administradora de Fondos para el Retiro) es el equivalente mexicano a la AFP chilena: una institución privada que administra el ahorro para el retiro de los trabajadores mexicanos, invirtiéndolo en distintas Siefores (fondos) según la edad del afiliado.
UVR – Unidad de Valor Real (Colombia)
La UVR es la unidad de cuenta colombiana indexada a la inflación, calculada por el Banco de la República, y funciona de forma conceptualmente similar a la UF chilena y la UDI mexicana: se usa sobre todo en créditos hipotecarios de largo plazo para mantener su valor real.
VAC – Valor Adquisitivo Constante (Perú)
El VAC es la unidad de cuenta peruana indexada a la inflación, calculada por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), y cumple la misma función que la UF chilena, la UDI mexicana y la UVR colombiana: mantener el valor real de créditos hipotecarios de largo plazo frente a la inflación.
SBS – Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Perú)
La SBS es el regulador que supervisa a los bancos, las aseguradoras y las AFP en Perú (en Perú también se llaman AFP, igual que en Chile). Cumple un rol similar al de la CNMV en España o la SEC en Estados Unidos. Su alcance es más amplio porque además regula bancos y seguros, no solo el mercado de valores.
UI – Unidad Indexada (Uruguay)
La UI es la unidad de cuenta uruguaya indexada a la inflación, calculada por el Instituto Nacional de Estadística (INE) de Uruguay. Se usa en créditos hipotecarios, depósitos bancarios y algunos contratos de largo plazo, cumpliendo la misma función que la UF chilena, la UDI mexicana, la UVR colombiana y el VAC peruano.
Dolarización (Ecuador, El Salvador, Panamá)
La dolarización es cuando un país adopta el dólar estadounidense como su moneda oficial, en vez de tener una moneda propia. Ecuador (desde 2000), El Salvador (desde 2001) y Panamá (que usa el dólar desde su independencia) son los tres países hispanohablantes dolarizados. La ventaja principal es que elimina el riesgo de devaluación de una moneda local. La desventaja es que el país pierde su política monetaria propia. No puede bajar tasas ni emitir dinero para responder a una crisis: esa decisión la toma la Reserva Federal de EE.UU., no su banco central.
CER – Coeficiente de Estabilización de Referencia (Argentina)
El CER es un índice argentino que ajusta el valor de ciertos créditos y depósitos según la inflación pasada, calculado por el Banco Central de la República Argentina. Cumple una función similar a la UF, la UDI, la UVR y el VAC peruano, aunque se calcula y aplica de forma distinta y suele ajustarse con mayor rezago respecto a la inflación del mes en curso.
Dólar MEP / Dólar blue (Argentina)
En Argentina, cuando existen controles cambiarios que limitan el acceso al dólar al tipo de cambio oficial, surgen cotizaciones alternativas. El dólar blue es una cotización informal, fuera del sistema financiero regulado. El dólar MEP (Mercado Electrónico de Pagos) es una forma legal de comprar dólares a través de la compraventa de bonos u otros instrumentos en la bolsa. Ambos suelen cotizar por encima del dólar oficial, y la brecha entre ellos refleja las restricciones de acceso a moneda extranjera.
Índices bursátiles de Latinoamérica
Así como el S&P 500 mide el desempeño de las 500 mayores empresas de EE.UU., cada bolsa latinoamericana tiene su propio índice de referencia: el IPSA en Chile (Bolsa de Santiago), el COLCAP en Colombia (Bolsa de Valores de Colombia), el S&P/BVL en Perú (Bolsa de Valores de Lima), el IPC en México (Bolsa Mexicana de Valores) y el MERVAL en Argentina (Bolsa de Comercio de Buenos Aires). Sirven para comparar el desempeño de una acción o fondo local contra el mercado de su propio país.
España. No es Latinoamérica, pero comparte idioma y buena parte de la audiencia de este blog. Estos términos son los que más aparecen en noticias financieras españolas.
Euríbor (España)
El Euríbor es la tasa de interés a la que los bancos europeos se prestan dinero entre sí, y es la referencia que usan la mayoría de las hipotecas a tipo variable en España. Cuando el Euríbor sube, la cuota mensual de esas hipotecas tiende a subir; cuando baja, tiende a bajar. Cumple, para España, un rol parecido al de la TPM chilena o la tasa de la Reserva Federal para el resto del mundo hispanohablante.
Letras del Tesoro (España)
Las Letras del Tesoro son instrumentos de deuda de corto plazo (entre 3 y 12 meses) que emite el Tesoro Público español para financiarse, considerados de bajo riesgo porque los respalda el Estado. Cumplen una función similar a los CETES mexicanos y se pueden comprar directamente a través del Banco de España.
Plan de Pensiones (España)
Un plan de pensiones español es un producto de ahorro voluntario para el retiro, con ventajas fiscales al aportar, similar en función a un 401(k) estadounidense. A diferencia de la AFP chilena o la AFORE mexicana, no es un sistema obligatorio de administración privada: es voluntario y complementa la pensión pública del sistema de Seguridad Social.
IBEX 35 (España)
El IBEX 35 es el principal índice bursátil de España: agrupa a las 35 empresas más líquidas que cotizan en la Bolsa de Madrid. Cumple el mismo rol de referencia que el IPSA en Chile o el MERVAL en Argentina, sirviendo para comparar el desempeño de una acción o fondo contra el mercado español en su conjunto.
CNMV (España)
La CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) es el regulador que supervisa los mercados de valores y a los intermediarios financieros en España, similar en función a la SEC en Estados Unidos. Antes de operar con un broker que dice ser español, conviene verificar que esté registrado y autorizado por la CNMV.
Estados Unidos. Millones de hispanohablantes viven e invierten allí. Estos términos aparecen seguido en ese contexto y no siempre tienen un equivalente exacto en Latinoamérica.
ITIN (Individual Taxpayer Identification Number)
El ITIN es un número de identificación fiscal que emite el IRS (el servicio de impuestos de EE.UU.) para personas que deben pagar impuestos en Estados Unidos pero no califican para un Social Security Number (SSN), como muchos inmigrantes. Con un ITIN se puede declarar impuestos y, en varios brokers, abrir una cuenta de inversión. Puedes revisar nuestra guía sobre cómo invertir dinero en EE.UU. como inmigrante para más detalle.
FICO Score (historial crediticio)
El FICO Score es un puntaje de crédito, entre 300 y 850, que resume qué tan confiable eres pagando deudas en Estados Unidos. Se calcula con tu historial de pagos, el nivel de deuda que usas y la antigüedad de tus cuentas de crédito. Un puntaje alto (generalmente sobre 670) facilita acceder a créditos, tarjetas y arriendos con mejores condiciones. A diferencia de Latinoamérica, en EE.UU. no tener historial crediticio (aunque no tengas deudas) puede ser tan limitante como tener mal crédito.
401(k)
El 401(k) es un plan de ahorro para el retiro que ofrecen muchos empleadores en Estados Unidos, donde el trabajador aporta una parte de su sueldo antes de impuestos y, en muchos casos, el empleador iguala parte de ese aporte («employer match»). Cumple una función similar a la de una AFP chilena o una AFORE mexicana, pero es un beneficio laboral opcional, no un sistema obligatorio administrado por el Estado.
IRA / Roth IRA
Una IRA (Individual Retirement Account) es una cuenta de ahorro para el retiro que cualquier persona con ingresos en EE.UU. puede abrir por su cuenta, independiente de si tiene o no un 401(k) con su empleador. La diferencia principal entre una IRA tradicional y una Roth IRA está en cuándo pagas impuestos: en la tradicional aportas antes de impuestos y pagas al retirar; en la Roth aportas después de impuestos y los retiros en el retiro son libres de impuestos.
Remesas
Las remesas son el dinero que una persona envía desde el extranjero (por ejemplo, desde Estados Unidos) a familiares en su país de origen. Para varios países de Latinoamérica representan una parte importante de los ingresos que entran al país. El costo de enviarlas varía mucho según la plataforma (bancos, remesadoras tradicionales o apps digitales), así que comparar comisiones y tipo de cambio antes de enviar puede significar una diferencia real en cuánto recibe la familia.
Cómo usar este glosario financiero
- Vuelve a esta página cada vez que te encuentres un término que no recuerdes bien; está pensada como referencia, no para leer de corrido.
- No mires cada métrica por separado: el ROE se entiende mejor junto a la deuda, el DCF se entiende mejor junto al margen de seguridad.
- Si eres de Chile, México, Colombia, Argentina, España, o vives como hispanohablante en Estados Unidos, revisa también los términos locales: muchas noticias financieras de tu país no tienen sentido sin conocerlos.
- Ningún ratio por sí solo determina si una inversión es buena o mala; es una pieza más de un análisis completo.
- Si un término no aparece aquí todavía, iremos ampliando este glosario financiero con el tiempo.
Este contenido es educativo y no constituye recomendación personalizada de inversión.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre ROE y ROIC?
El ROE solo considera el patrimonio de los accionistas y puede inflarse con más deuda. El ROIC considera todo el capital invertido (deuda y patrimonio juntos), por lo que suele reflejar mejor la calidad real del negocio.
¿Un swap o un forward sirven para un inversionista individual?
Este glosario financiero los incluye porque aparecen seguido en noticias, pero son instrumentos usados principalmente por empresas, bancos e inversionistas institucionales para cubrir riesgos específicos. Para la mayoría de los inversionistas individuales, entender qué son basta para leer noticias financieras; no suelen ser necesarios para construir patrimonio de largo plazo.
¿Por qué el DCF puede dar resultados muy distintos entre dos analistas?
Porque depende de supuestos: la tasa de crecimiento futuro y la tasa de descuento (WACC) que se usen. Pequeños cambios en esos supuestos mueven bastante el resultado final, por eso el DCF se usa junto a un margen de seguridad y no como una cifra exacta.
¿Qué diferencia hay entre FFO y AFFO en un REIT?
El FFO parte de la utilidad neta y ajusta por depreciación y ganancias de venta de propiedades. El AFFO va un paso más allá y resta también el capex de mantenimiento, por lo que se acerca más al efectivo real disponible para pagar dividendos.
¿La UF chilena es lo mismo que la UDI mexicana, la UVR colombiana, el VAC peruano o la UI uruguaya?
Son conceptualmente equivalentes: las cinco son unidades de cuenta indexadas a la inflación, usadas sobre todo en créditos hipotecarios de largo plazo. Difieren en quién las calcula (bancos centrales o institutos de estadística de cada país) y en la fórmula exacta de ajuste, por lo que no son intercambiables entre países.
¿Por qué Ecuador, El Salvador y Panamá usan el dólar en vez de su propia moneda?
Cada uno llegó a la dolarización por razones distintas, casi siempre ligadas a crisis de inflación o inestabilidad de su moneda anterior. La ventaja es la estabilidad de precios que da el dólar; el costo es que el país renuncia a su propia política monetaria y queda sujeto a las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU.
¿Qué es el dólar blue y por qué existe en Argentina?
Existe porque hay controles cambiarios que limitan cuántos dólares puede comprar cada persona al tipo de cambio oficial. Cuando esa demanda no se puede satisfacer de forma oficial, surge un mercado informal (dólar blue) y una vía legal alternativa a través de la bolsa (dólar MEP), ambos con una cotización distinta a la oficial.
¿Qué es el ITIN y por qué lo necesito para invertir en EE.UU. si soy inmigrante?
El ITIN es el número que usa el IRS para identificarte como contribuyente cuando no tienes un Social Security Number. Sin él (o sin un SSN), la mayoría de los brokers en EE.UU. no pueden abrirte una cuenta de inversión, porque están obligados a reportar tus ganancias a las autoridades fiscales.
¿Qué diferencia hay entre caja neta y deuda neta?
Son dos caras del mismo cálculo: efectivo menos deuda total. Si el resultado es positivo (más efectivo que deuda), la empresa está en caja neta. Si es negativo (más deuda que efectivo), está en deuda neta. Ninguna posición es automáticamente «mejor»: depende de si la empresa está usando bien ese efectivo o esa deuda para crecer.
¿El Euríbor es lo mismo que la TPM chilena o la tasa de la FED?
Cumplen un rol parecido como referencia para el costo del crédito, pero no son lo mismo. El Euríbor surge del mercado interbancario europeo, mientras que la TPM y la tasa de la FED las fijan directamente los bancos centrales de Chile y Estados Unidos. Los tres suben o bajan por razones similares: controlar la inflación y la actividad económica.