Si estás en la búsqueda de una estrategia de inversión que te permita incrementar tus rentabilidades a largo plazo, puede que el value investing o inversión en valor sea lo que necesitas. ¿Sabías que Warren Buffett, uno de los inversores más exitosos del mundo, se adhiere a esta filosofía de inversión? ¿Intrigado?. Sigue leyendo para descubrir qué es el value investing y cómo puedes aplicarlo en tu cartera de inversiones.
¿Qué es el value investing o inversión en valor?
El value investing, o inversión en valor, es como ir de compras en busca de ofertas. Imagina que estás en una tienda y ves un artículo que sabes que vale 100 dólares, pero está a la venta por solo 70 dólares. ¡Eso es un ofertón! Comprarías ese artículo ¿verdad?, los inversores en valor hacen lo mismo, pero con las acciones de empresas.
Este tipo de inversores estudian a fondo las empresas y descubren cuánto creen que realmente vale cada una de ellas, más allá de su precio en el mercado de acciones. Si encuentran una empresa cuyo valor creen que es mayor al precio de sus acciones, la compran, con la esperanza de que, con el tiempo, el resto del mercado se dé cuenta de lo que vale realmente esa empresa y el precio de sus acciones suba. En resumen, buscan joyas ocultas en los mercados que estén vendiéndose a un precio más bajo de lo que realmente valen.
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Origen del value investing
El origen del value investing se remonta a las aulas de la prestigiosa Columbia Business School, en las que Benjamin Graham y David Dodd, dos eruditos financieros, dieron forma a esta metodología de inversión. En su revolucionario libro “Security Analysis”, Benjamin Graham y David Dodd sentaron las bases para este estilo de inversión, demostrando que las acciones de empresas sólidas a menudo se negocian a precios inferiores a su verdadero valor debido a la ineficiencia del mercado.
Una figura que desempeñó un papel crucial en la popularización de la inversión en valor fue Warren Buffett, un antiguo estudiante de Graham. Buffett adoptó los principios del value investing y, a través de su diligencia y habilidades analíticas excepcionales, logró un éxito extraordinario, convirtiéndose en uno de los inversores más ricos y respetados del mundo. Gracias a su prominencia y los resultados consistentemente fuertes de su compañía, Berkshire Hathaway, la inversión en valor ha ganado considerable reconocimiento y sigue siendo una estrategia de inversión popular en la actualidad.
Precio vs Valor: La sabiduría de Warren Buffett
Warren Buffett, uno de los inversores en valor más exitosos de todos los tiempos, lo expresó mejor cuando dijo: “El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes”. Este sencillo refrán encapsula perfectamente la esencia de la inversión en valor. El precio es simplemente la cantidad de dinero que desembolsas para adquirir una acción, y puede fluctuar de un día para otro debido a diversos factores de mercado. Sin embargo, el valor es una estimación de lo que realmente vale esa empresa, determinado a través de un análisis minucioso de sus fundamentos subyacentes y su potencial a largo plazo. El objetivo es encontrar y comprar acciones de empresas cuyo precio en el mercado es inferior a su valor intrínseco, con la expectativa de que eventualmente el mercado corregirá este desajuste.
Margen de seguridad
En esta filosofía, el margen de seguridad juega un papel crucial. Este concepto, acuñado por Benjamin Graham, se refiere a la diferencia entre el precio de mercado de una acción y su valor intrínseco estimado. Imagina que eres un comprador de antigüedades y ves un objeto que sabes que vale $100, pero que está a la venta por $70. Esa diferencia de $30 es tu margen de seguridad.
Este actúa como un tipo de red de seguridad para los inversores. En el mundo de la inversión, nada es seguro, y los inversores de valor son conscientes de que sus estimaciones del valor intrínseco pueden ser incorrectas, o que las condiciones del mercado pueden cambiar. Por eso, buscan comprar a precios lo suficientemente bajos como para crear un margen de seguridad. Esto significa que, incluso si las cosas no salen como se esperaba, el inversor aún tiene la posibilidad de evitar pérdidas significativas o incluso de obtener un rendimiento. En resumen, el margen de seguridad es una forma de gestionar el riesgo y aumentar las posibilidades de rentabilidad a largo plazo.
El enfoque Value y la inversión a largo plazo
Piensa en el value investing como en plantar un árbol. No verás frutos al día siguiente de sembrarlo, tienes que esperar, cuidarlo, y después de un tiempo, ese pequeño brote se convertirá en un árbol frondoso y empezará a dar frutos. Eso es lo que hacen los inversores en valor. No están buscando ganancias rápidas y emocionantes. No, ellos están en esto a largo plazo.
Identifican compañías que creen que son sólidas, compran acciones a buen precio y luego esperan pacientemente. No les preocupa si el precio de las acciones sube o baja un poco cada día. Están más interesados en cómo la acción se desempeña a largo plazo. Es como cuidar un árbol: puede que no veas resultados inmediatos, pero si eliges la planta correcta y tienes paciencia, podrías terminar con un árbol que da frutos durante muchos años. Y al igual que con la jardinería, el truco está en saber qué buscar y tener la paciencia para esperar a que crezca.
¿Cuáles son las compañías Value?
Las compañías Value son como diamantes en bruto: valiosas pero aún no reconocidas plenamente por el mercado. Son compañías que, aunque pueden no estar en el foco de los titulares financieros, poseen fortalezas fundamentales sólidas y ofrecen un gran potencial a largo plazo. Estas empresas pueden operar en sectores no glamurosos o pasar desapercibidas debido a las fluctuaciones del mercado a corto plazo. Pero bajo una mirada atenta, muestran características atractivas como fuertes barreras de entrada que protegen su negocio de la competencia, un historial de rentabilidades estables y un equipo directivo eficiente y enfocado en el valor para los accionistas.
Un ejemplo sobresaliente de una compañía Value es Berkshire Hathaway, liderada por el gurú de la inversión en valor, Warren Buffett. Aunque Buffett es famoso por su habilidad para encontrar compañías subvaloradas, la compañía en sí es un testimonio de la filosofía de inversión en valor. Berkshire Hathaway es una empresa de inversión que posee una amplia variedad de negocios en sectores diversos, y Buffett ha sido capaz de maximizar su valor intrínseco y generar rentabilidades significativas a largo plazo a través de su perspicaz gestión.
Conceptos básicos del Value Investing
La inversión en valor se basa en una serie de conceptos fundamentales claves que guían a los inversores en su análisis y toma de decisiones:
Valor intrínseco: Es el valor real de una acción, determinado a través de un análisis exhaustivo de sus fundamentos financieros y operativos. El valor intrínseco puede ser distinto al precio de mercado de una empresa.
Margen de seguridad: Este es la diferencia entre el valor intrínseco de una empresa y su precio de actual. Los inversores en valor buscan comprar acciones cuando su precio está significativamente por debajo de su valor intrínseco para minimizar el riesgo y maximizar el potencial de retorno.
Análisis fundamental: Los inversores en valor utilizan el análisis fundamental para examinar la salud financiera y operativa de una empresa. Esto implica mirar la balanza de pagos, la cuenta de resultados, la gestión de la empresa y otros factores.
Visión a largo plazo: La inversión en valor no se trata de obtener ganancias rápidas, sino de invertir en negocios de calidad a precios bajos y esperar que el mercado reconozca su verdadero valor a largo plazo.
Mercado ineficiente: Los inversores en valor creen que el mercado de valores puede ser ineficiente, lo que significa que a veces el precio de las acciones puede desviarse de su valor intrínseco. Esta ineficiencia puede ser aprovechada para comprar acciones a precios bajos y venderlas cuando el mercado corrige el precio.
Calidad de la empresa: Los inversores value buscan empresas con un historial de rentabilidad, una posición sólida en su sector y una gestión competente. Estas características indican que la empresa tiene una alta probabilidad de generar rendimientos sostenibles a largo plazo.
Ventaja competitiva o Moat (foso): La ventaja competitiva es la “fortaleza única” de una empresa que la distingue de sus rivales. Los inversores value buscan empresas con ventajas duraderas, dificultando que la competencia le iguale.
Enfoque contrarian: Los inversores value a menudo adoptan un estilo contrarian, comprando acciones cuando otros inversores están vendiendo y viceversa. Esto les permite aprovechar las ineficiencias del mercado y comprar acciones a precios bajos.
Estos conceptos constituyen el pilar de la inversión en valor y pueden ayudar a los inversores a conocer mejor el negocio.
¿Qué es un fondo value?
Un fondo value es un vehículo de inversión que implementa la filosofía del value investing en su gestión de cartera. Estos fondos, administrados por expertos financieros, buscan identificar y adquirir acciones de negocios que consideran subvaloradas por el mercado en comparación con su valor intrínseco. La estrategia es comprar acciones de estas empresas a un precio que ofrece un margen de seguridad, y mantenerlas hasta que el mercado reconozca su verdadero valor.
Al invertir en un fondo value, estás delegando la gestión de tu inversión a un equipo de profesionales con experiencia en la metodología de inversión en valor. Estos gestores utilizan su habilidad y juicio experto para analizar detalladamente los fundamentos de las empresas, calcular su valor intrínseco y determinar si su precio en la bolsa ofrece una oportunidad de inversión atractiva. En resumen, un fondo value ofrece una forma de aprovechar la estrategia de inversión en valor a través de una gestión de cartera profesional y sistemática.
¿Te conviene invertir en fondos value?
Al igual que cualquier estrategia de inversión, los fondos value no son para todos. Se requiere paciencia y una comprensión sólida de sus principios subyacentes. Además, es esencial tener en cuenta tu perfil de riesgo y tus objetivos financieros. Si eres un inversor que prefiere un crecimiento constante a lo largo del tiempo y tienes la capacidad de resistir las oscilaciones de la bolsa, los fondos value podrían ser una adición valiosa a tu cartera de inversiones. Si no tienes tiempo para investigar toda la información de las acciones, estos podrían ser una opción para ti.
Mejores fondos de Value Investing
Algunas de las gestoras de fondos de inversión más exitosas que se especializan en el value investing incluyen Berkshire Hathaway, liderada por Warren Buffett, y Bestinver, liderada por Francisco García Paramés. Estas gestoras han demostrado a lo largo del tiempo que la inversión en valor puede generar rendimientos significativos a largo plazo.
Una lectura adicional: El Inversor Inteligente de Benjamin Graham
Para profundizar en el value investing, el libro “El inversor inteligente” de Benjamin Graham es una lectura obligada. Este libro es considerado la biblia del value investing y en él Graham explica los principios fundamentales de esta filosofía de inversión. Al leerlo, no sólo entenderás mejor el value investing, sino que también aprenderás estrategias para aplicarlo en tus propias inversiones.
El “value investing” es una estrategia de inversión que ha demostrado ser exitosa a lo largo del tiempo. Sin embargo, requiere paciencia, disciplina y un análisis exhaustivo de las empresas en las que se invierte. Si estás dispuesto a dedicar el tiempo y esfuerzo necesarios, la inversión en valor puede ser una forma efectiva para hacer crecer tu patrimonio a largo plazo.